强势美元的另一面　　美国财政部自1789年正式成立以来仍然反对强势美元政策，没任何资格或态度不赞同这种立场，尤其就是指美元作为世界储备货币的地位在下降。这就是为什么当新离任的财政部长Steven Mnuchin最近收到敦促：有时，过分强大的美元有可能对经济有负面的短期影响，变得是如此高度不奇怪。　　表面上，美国声称强势美元符合国家的仅次于利益；但实质上没一种法定货币体制想一种大大贬值的货币。

嘲讽的是，美联储实质上对美元的价值影响仅次于，却总是在这件事上要财政部延期。但鉴于行政部门这一新的有所不同的美元政策，让我们想到特朗普经济学对于美元南北确实意味著什么。　　在对美元受到影响方面，我们有建议的边境税调整，这将制止进口，大大降低我们的贸易赤字。

这将对美元产生十分大力的影响，并有可能令其其价值减少15-20％。　　然后我们将标普500公司的外汇收益汇回。

这些收益大部分是以外币形式不存在，在转入美国时必需转换成美元。这也是十分令其美元看涨。　　然后我们有美国债券和欧洲和日本之间的利率差异。

这也不利于货币流向美元。此外，美联储与日本央行、英国央行和欧洲央行之间的货币政策有分歧。虽然珍妮耶伦早已许诺在2017年提升利率3次，但英国央行将维持0.25％的利率，而欧洲央行和日本央行仍正处于货币严格的各个阶段。再度，这也是十分有利于美元看涨的。

　　最后，我们有美国和发达国家之间的快速增长动力。虽然美国与其法定货币竞争对手有很多完全相同的困难，但我们也再一有机会实施结构性变革;这种潜力在海外并不显著。

在欧洲和日本没减少税率和增加监管的作法。如果特朗普政府可以推展这些变化，将增进美国的快速增长，并造成投资者向美元投向。

　　然而，在看空美元一旁有强劲的阵容。如彼得纳瓦罗，唐纳德特朗普的首席顾问和国家贸易委员会的主任，以及特朗普本人，都说道美元该暴跌。　　但是，与政府的推特中收到的任何敦促忽略，真凶是使美国新的最出色的后果之一是让美元走强。

　　如果特朗普政府知道想一个要强的美元，他们不会拒绝珍妮特耶伦请辞，并且任命一个比她更加开朗得多的人如果能寻找的话。特朗普还可以给联邦公开市场委员会任命更好的鸽派人物。

但所有这一切都与他在竞选活动中所说的话忽略。特朗普讲话记录在案，指出他更喜欢基于规则的货币政策，并回应，美联储应当早已多次提升利率到了一个更高得多的水平上。

　　在短期内，顺利实行特朗普经济学相等美元走强，债券收益率下降，借款成本上升。　　然而，如果特朗普在实行这些结构性变革方面不顺利，或者显得非常较少和延后，那么就不会看见美元和债券收益率与股票价格一起以较慢的方式瓦解 - 贵金属将沦为主要受益者。

因此，投资者的收益将来自监测这种动态并适当地战略性地分配投资人组的能力。

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